Solutions for Active Portfolio Management by Grinold and Kahn.pdf

第一部分：基础理论（Foundations）

1. 主动投资管理导论
   • 主动管理的目标与挑战
   • 信息比率与价值增值
2. 一致预期模型
   • 市场均衡与CAPM
   • 超额收益的数学表达
3. 风险与收益的权衡
   • 风险模型与波动率预测
   • 有效前沿与组合优化

第二部分：预期收益与阿尔法（Expected Returns and Alpha）

1. 信息处理与信号分析
   • 信息系数（IC）与信号质量
   • 阿尔法的构建与调整
2. 多因子模型
   • 因子选择与风险暴露
   • 横截面收益预测
3. 时间序列预测
   • 动态模型与预测衰减
   • 趋势与均值回归

第三部分：组合构建与优化（Portfolio Construction）

1. 主动风险与跟踪误差
   • 风险预算与主动权重
   • 约束条件下的优化
2. 交易成本与执行
   • 市场冲击与流动性成本
   • 最优执行策略
3. 多资产组合管理
   • 资产配置与分散化
   • 跨市场组合优化

第四部分：绩效评估与归因（Performance Evaluation）

1. 绩效归因分析
   • 收益来源分解（择时、选股、交互作用）
   • Brinson模型与归因框架
2. 信息比率的实证检验
   • 统计显著性检验
   • 策略持续性与衰减